航空公司股的投资逻辑变

国内航空公司客运量和货邮运输量较2019年同期实现两位数增长，但毛利率尚未恢复至疫情前水平，导致多数航空公司增收不增利。2024年第三季度，由于机票价格战和燃油成本下降，航空公司的毛利率下滑，其中华夏航空的净资产收益率（ROE）为9.46%，低于春秋航空等表现较好的公司。行业竞争加剧、高铁网络扩展以及负债率上升等因素，使得航空公司面临较大的经营压力。