【观点】中泰证券：航空板块处于高赔率区间 修复行情有望沿三阶段演绎

中泰证券发布航空板块深度研报指出，当前航空板块已处于高赔率区间，后续股价修复将沿“预期—经营—业绩”三阶段演绎。

2026年H1受中东局势推高油价影响，航空板块整体大幅回调，华夏航空上半年股价跌幅超36%，行业运力投放、需求增速也同步回落。

展望2026年H2，随美伊局势缓解油价逐步下行，航空煤油出厂价7月环比下降17.54%，燃油附加费同步下调，航司成本压力将明显缓解，板块修复行情有望开启。该研报重点推荐低成本航司成本壁垒稳固、全服务航司国际线红利释放两条投资主线。