润建股份净利润断崖式下滑，算力业务布局能否扭转颓势？

润建股份2024年营收91.99亿元同比增长4.23%，但归母净利润同比暴跌43.77%至2.47亿元；2025年Q1净利润继续下滑45.62%。24Q4营收增长27.79%但净利润亏损4312万元，主因存货跌价准备计提激增（计提比例从0.28%升至3.64%）。毛利率连续下滑至14.07%，数字网络业务毛利率降幅达5.05%。公司积极布局算力业务，与阿里云、百度、华为等合作推进数据中心建设及AI应用落地，五象云谷数据中心三期规划2万机柜，已中标全球最大单体智算中心运维项目。分析师下调2025-2026年盈利预期，维持“买入”评级但提示风险。