【观点】DeepSeek涨价引发Token价值重估，国产算力链迎机遇

开源证券发布通信行业研报，聚焦DeepSeek近期宣布将大幅涨价这一核心事件。

报告分析认为，此举标志着大模型厂商从“以低价换市场”向“以价值定价”的战略转变，Token定价逻辑正从促销回归价值。其背后是Token消耗量呈指数级增长、供需缺口支撑涨价持续性的产业趋势。

报告进一步指出，Token通胀是结构性趋势，并非短期脉冲。智能体（Agent）的普及正驱动Token消耗乘数式增长。在这样的背景下，报告看好国产AI算力全产业链的投资机会，并将润建股份列为“算力租赁”环节的受益标的之一。