【经营】润建股份Token工厂进入常态化运营，机构调研详解算力业务进展

润建股份于9月27日发布投资者关系活动记录表，披露9月24日接受8家机构调研的问答内容。公司Token工厂商业模式基本闭环并进入常态化运营，投入算力规模与Token消耗量持续提升，后续将披露更多相关数据。

公司Token业务采用Token、卡时等多元计费模式，按客户采购量级设置阶梯折扣；出海方面，凭借南宁国际通信出入口局的区位网络优势和数据跨境合规优势，公司优先推进东盟市场Token业务，海外市场具备更好的盈利空间。

公司客户结构多元，以基础电信运营商为核心客户，云厂商、政企机构为主要客户，不绑定单一客户；截至2026年半年度在手订单充裕，可保障未来持续发展。公司同时说明，算力网络业务毛利率偏低主要因智算中心投产期折旧较高，随在手订单转化、规模效应释放，毛利率有望改善，但该业务占总营收比重仍较小，需注意投资风险。