【观点】锋龙股份收购后业绩反差与估值风险分析

文章分析了优必选收购锋龙股份后的市场表现与财务反差。收购消息曾推动股价暴涨，但随后持续回落，阶段跌幅超过50%。

财务层面，2025年年度业绩显著增长，但2026年一季度归母净利润同比大幅下降58.96%，经营活动现金流为负，显示资金压力。公司市盈率高达746.35倍，远超行业平均水平，且公司多次提示股价脱离基本面、非理性炒作风险。

文章进一步指出，锋龙股份澄清不涉及人形机器人业务，未来无重组计划，而优必选自身仍处亏损，收购是战略布局还是资本游戏有待检验。