明德生物一季度净利润转亏超预期，投资收益难掩主业寒意

明德生物2025年一季报显示，公司主营收入6996.03万元，同比增14.76%；归母净利润亏损366.3万元，同比暴跌111.43%；扣非净利润亏损1480.37万元，同比收窄7.31%。负债率7.69%，投资收益2700.58万元，毛利率16.37%。净利润大幅转亏主因是扣非亏损扩大，但非经常性收益（投资收益）暂时掩盖了主营业务颓势。