俄乌冲突推升军工热度 十四五收官年叠加政策利好军工板块迎估值修复

6月25日，军工板块领涨市场，军工龙头ETF涨近2%，北方导航涨停，航发科技等多股涨幅超7%。俄乌冲突升级刺激军备需求，俄军袭击乌克兰造成重大伤亡。国内方面，2025年是“十四五”收官年，国防预算达1.81万亿元，连续3年增长7.2%，军工产业链需求加速释放。中泰证券认为军贸逻辑从情绪转向基本面，航空装备订单拐点确立，导弹放量带动元器件订单改善。民生证券预计2025年下半年军工板块持续活跃，主战装备表现强劲，航空科技或形成万亿产业集群。军工龙头ETF持续获得资金净流入，行业估值有望提升。