鹏鼎控股Q1收入破纪录但利润承压，AI布局与产能扩张打开增长空间

鹏鼎控股2025年第一季度营收80.87亿元，同比增长20.94%，创历史同期新高，主要受益于大客户新机发布及关税备货推动。但归母净利润4.88亿元，同比下降1.83%，毛利率下滑2.54个百分点，主因产品价格压力、高雄厂区折旧增加及汇兑收益减少。公司计划2025年资本开支50亿元，加码AI终端、汽车电子、低轨卫星等领域的高端产能布局，预计下半年新机创新及产能爬坡将推动业绩改善。招商电子维持“推荐”评级。