【招商电子】PCB行业深度跟踪报告：行业景气温和向上，AI算力/终端与汽车智能化共驱成长

本篇报告分析了PCB/CCL产业链最新景气趋势，指出H1补库需求拉动稼动率向上，行业淡季不淡。进入H2后，新品周期及AI驱动的景气推动稼动率保持高位运行。整体需求回暖，AI算力、消费电子、汽车智能化、自主可控等多方面需求强劲。展望未来，全球经济有望持续回暖，叠加处于降息周期，上游原材料价格将处于向上通道，需求及库存双重因素有望驱动CCL整体中长期处于涨价通道。