【观点】鹏鼎控股26Q1业绩超预期，光模块SLP成新增长引擎

鹏鼎控股26Q1业绩超市场预期，营收同比微降1.25%至79.86亿元，但毛利率大幅提升5.12个百分点至22.95%，产品结构向高附加值品类优化。

AI算力需求驱动PCB增长，光模块SLP有望成为新增长引擎，公司在1.6T光模块mSAP PCB领域卡位领先。

168亿CAPEX加速落地，淮安与泰国双基地产能释放有望驱动业绩拐点，未来盈利能力预计进入上行通道。