【风险】鹏鼎控股大股东高位套现34.78亿，光模块占比不足3%且业绩下滑，百亿扩产资金承压

鹏鼎控股控股股东在股价高位迅速减持套现约34.78亿元，而公司2026年一季度营收和归母净利润同比下滑，扣非净利润降幅达31.85%。光模块业务营收占比不足3%，尚未形成实质业绩支撑，市场热捧的AI概念与基本面存在偏差。公司正推进百亿级扩产计划，但资本开支远超现有现金储备，负债攀升且折旧压力增大，同时面临同行先发竞争。

公司盈利能力恶化，非经常性损益占比提升，而大规模投资能否及时兑现存在不确定性，多重风险交织。