【观点】Agent需求爆发驱动CPU价值重估，PCB产业链迎景气上行

机构认为，大模型推理与任务执行能力提升正推动AI需求从对话问答走向Agent任务执行，Agent单次代码分析调试需要消耗极高Token，这些负载主要落在CPU上，Agent规模化落地有望催生千万核级CPU需求。

从产业链机会来看，AI需求已从GPU扩展至CPU及定制ASIC，封装与测试产能持续吃紧，先进封装、测试设备、PCB及覆铜板等环节均处于景气向上通道，AI算力硬件从单点爆发走向系统级协同升级趋势愈发清晰。鹏鼎控股作为PCB环节标的被机构建议关注。