新乳业战略摇摆致增长乏力 负债高企商誉风险凸显

新乳业董事长席刚提出战略规划频繁调整，导致公司营收增长停滞。2024年营收106.65亿元同比下降2.93%，2025年一季度营收26.25亿元仅微增0.42%，此前提出的'三年倍增'目标未达成。公司负债率从2019年61.66%升至2022年71.91%，商誉达10.03亿元，存在减值风险。并购'一只酸奶牛'后业绩未达承诺，仲裁后仅收回部分补偿款。新战略转向内生增长，放弃'全球乳业领先'目标，被行业批评高管层存在短视问题。