新乳业中报业绩超预期 净利率创新高 机构上调目标价

太平洋证券发布研究报告称新乳业2025年中报业绩超预期。2025H1公司实现收入55.3亿元，同比增长3.0%；归母净利润3.97亿元，同比增长33.8%。2025Q2收入29.0亿元，同比增长5.5%；归母净利润2.63亿元，同比增长27.4%。低温品类延续双位数增长，新品收入占比同比提升2个百分点至10%，活润系列等创新产品表现亮眼，新进入山姆、零食量贩等渠道。Q2净利率创单季度历史新高，毛利率同比提升，夏进等子品牌Q2收入转正。机构上调目标价至23.5元，给予买入评级。