新乳业前三季度净利增31% Q3表现亮眼

新乳业2025年前三季度营收84.34亿元同比增3.49%，归母净利润6.23亿元同比增31.48%；单Q3营收29.08亿元同比增4.42%，归母净利润2.26亿元同比增27.67%。净利率提升得益于毛利率上升和管理费用率下降，产品结构优化是主因。Q3低温品类双位数增长，常温低个位数下滑，活润酸奶等增长良好，新品占比创新高。朝日唯品新品在山姆热销，夏进高端奶拓展小规格进山姆，新渠道拉动营收明显。分析师预计常温需求复苏后营收增速提升，维持买入评级。