机构看好乳业拐点，新乳业获荐布局

12月15日，港A乳业板块集体拉升，成为当日市场焦点之一。对于此次乳业股的集体上涨，市场分析认为，这是板块轮动、消费回暖、生育政策预期与行业周期反转等多重因素共同作用的结果。

消息面上，12月13日全国医疗保障工作会议提到，力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”。分析指出，若这一政策落地，有望降低生育成本，或进一步释放生育意愿，从而带动母婴乳制品等相关细分市场的需求增长，直接利好乳业产业链。

同时，12月14日商务部等三部门发布通知，在消费提振的大背景下，居民消费能力的提升与消费意愿的回暖，有望为乳制品行业注入复苏动能，叠加春节临近，返乡团聚、走亲访友消费场景全面扩容，有望拉动乳业需求集中释放。

此外，行业自身的周期反转预期，亦成为此次板块上涨重要催化。历经了三年底部调整，我国奶牛养殖业进入加速变革期，牧场产能出清节奏加快，有利于缓解当前奶源过剩、奶价低迷的局面。多机构认为，2026年可能成乳制品行业供需拐点，奶价上行确定性较强，建议关注乳制品产业链投资机会。

中信建投亦于12月14日研报指出，考虑到估值性价比，该行建议关注区域乳企中新乳业，具备较好的利润弹性，低温产品和新零售布局也契合当前消费趋势。