银河证券推荐新乳业，渠道热销与成本红利驱动增长

中国银河证券发布研究报告，给予新乳业买入评级。

报告指出，公司低温品类持续增长，山姆渠道新品“焦糖烧生牛乳布丁”热销，并进入盒马供应链代工，新渠道合作有望推动收入提升。

同时，公司调整常温业务结构，叠加生育支持政策利好奶粉消费，其他品类有望改善。

原奶价格低位运行，公司盈利端受益成本红利，且产品升级与数字化能力推动长期盈利能力。