【观点】新乳业一季报业绩增长获买入评级

新乳业发布2026年一季报，营收28.43亿元同比增长8.31%，归母净利润1.86亿元同比增长39.89%，扣非净利润1.91亿元同比增长35.73%。低温鲜奶和低温酸奶保持双位数增长，新品收入占比达双位数，供应链效率提升。

公司DTC渠道占比不断提升，新兴渠道如会员店、零食量贩店高速发展，与茶饮餐饮渠道深化合作。分析师基于产品结构优化、渠道多元化及盈利能力增强，给出“买入”评级，预测2026-2028年归母净利润持续增长至8.55亿、10.01亿、11.3亿元。