端侧AI与通信布局双轮驱动 恒铭达获买入评级

恒铭达消费电子业务受益于端侧AI发展，2024年收入创历史新高达20.59亿元，CAGR达26.71%。公司通过收购华阳通切入通信领域，该子公司曾是华为核心供应商。分析师预计2025-2027年营收及净利润持续高增长，给予'买入'评级。风险包括客户依赖、竞争加剧等。