【观点】深度绑定头部客户，AI与新能源驱动业绩高增

该分析报告指出，恒铭达作为精密制造龙头，深度绑定消费电子与通信领域头部客户，主业基本盘稳固。公司卡位AI算力与新能源充电桩两大高增长赛道，构建第二增长曲线。

报告认为，华为AI超节点架构与国内智算需求爆发将带动公司通信机柜结构件需求倍增；同时，受益于小鹏汽车的交付增长与超充网络建设，新能源业务将打开增量空间。

基于此，报告预计公司2026—2028年归母净利润将分别达到7.6/9.9/11.8亿元，并维持“买入”评级。