【观点】餐饮复苏与通胀预期下西麦食品受推荐

分析认为，近期地缘政治因素可能推动全球能源价格上涨，催生通胀预期，食品饮料行业中具备价格传导能力的细分赛道将会受益。调味品板块下游覆盖餐饮、家庭等核心场景，用户粘性强且竞争格局稳定，龙头企业议价权突出，能够顺利传导成本压力，享受通胀带来的盈利改善红利。

餐饮行业复苏态势明确，成为食品饮料增长核心引擎，调味品作为餐饮场景刚需品类，需求与餐饮复苏相关性较高，行业库存去化进入尾声，景气度将随餐饮复苏同步提升。西麦食品燕麦主业稳健增长，线下基本盘稳固，新渠道开拓快速推进，原材料成本迎来改善，预计营收保持较快增长，盈利能力有望持续提升。