【观点】西麦食品2025年报分析及买入评级

西麦食品于2026年4月14日发布2025年年报，全年营收22.40亿元同比增长18.11%，归母净利润1.72亿元同比增长28.93%，扣非净利润1.62亿元同比增长46.67%。

公司全年享受成本红利，费用管控收放自如，盈利能力稳步向上。

产品端复合系列持续发力，渠道端线上线下均有显著增长，线上直营销售额同增35%，零食渠道销售额同增近50%。

基于年报，分析预计公司2026-2028年EPS分别为1.05/1.37/1.72元，维持“买入”投资评级。