【观点】华源证券:CPO量产有望带动光模块设备升级,三条主线布局产业链

2026-08-17
科
科瑞技术
正面买入
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华源证券2026年8月17日发布光模块设备产业链深度研报,指出AI集群持续向更高密度演进,光互连架构正从可插拔光模块向NPO/CPO升级,CPO已成为AI交换机的重要演进方向,2024-2030年CPO光引擎出货量CAGR约176%;

CPO制造复杂度远超传统光模块,制造体系将从"模块级封装测试"向"晶圆厂+OSAT"升级,测试、光学耦合、先进封装环节有望率先受益,国内设备企业迎来国产化窗口;

研报建议围绕测试、耦合、先进封装三条主线布局产业链,科瑞技术被列为具备贴片、耦合等核心工艺设备能力的相关标的。
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