小熊电器海外收入猛增八成 毛利率逆势提升但净利润承压

小熊电器2024年国外销售收入达6.68亿元，同比增长80.81%，占营收14.04%，成为新的增长点。海外毛利率提升1.15个百分点，公司聚焦东南亚、日韩、欧美市场，以自主品牌出海和跨境电商为主。2024年整体营收47.6亿元，同比增长1%，但归母净利润同比下降35.4%。研发投入增加36.48%，2025年一季度营收增长10.58%，扣非净利润环比改善。长江证券维持买入评级，认为其品牌与创新优势有望提升市场份额。