小熊电器迎政策东风，出口压力下内需成增长引擎

5月家电行业呈现内需回暖与出口波动并行态势。国内空调市场因夏季旺季及以旧换新政策推动，厂商排产预期乐观；小熊电器受益于政策扩展至小家电领域，一季度营收实现两位数增长。外销端受关税政策影响，企业加速全球化布局分散风险。原材料及海运成本下降提升利润空间，但出口市场承压。