【观点】开源证券给予买入评级，关注外销增长与利润率改善

开源证券对小熊电器进行研究并发布报告，给予买入评级。报告分析认为公司2026H1业绩承压，营收和净利润下滑，但展望长期，关注外销增长以及内销提质增效后利润率改善。机构下调了2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，当前股价对应较低PE倍数，维持买入评级。风险提示包括新品拓展不及预期、行业竞争持续激烈和原材料价格上涨。