青鸟消防Q1业绩承压但海外高增，消防机器人布局或成新增长引擎

青鸟消防2025年一季报显示，Q1营收8.83亿元同比下滑3.64%，归母净利润6895万元同比减少12.37%。国内民商用报警业务受地产竣工压力、国标替换前竞争加剧影响，营收同比下降9.54%，但预期Q2将企稳回升。海外业务增长20.46%，工/行业业务中数据中心消防发货量同比大增。毛利率同比降3.6个百分点，但费用率优化。增量看点包括国标替换后市占率提升、消防机器人技术落地及智能化改造需求。分析师维持“买入”评级，预计未来三年营收和利润稳步增长。