青鸟消防中报业绩双降 应收账款占比超850%

青鸟消防发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入21.5亿元，同比下降5.04%，归母净利润1.59亿元，同比下降16.06%。第二季度营业总收入12.67亿元，同比下降5.99%，归母净利润8964.86万元，同比下降18.7%。报告期内公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达854.14%。毛利率35.6%，同比减3.35%，净利率8.08%，同比减9.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.17亿元，三费占营收比19.39%，同比减3.89%，每股净资产7.11元，同比减11.91%，每股经营性现金流-0.21元，同比增20.42%，每股收益0.22元，同比减15.81%。业务评价显示公司去年ROIC为4.6%，资本回报率不强，净利率7.35%，产品或服务附加值一般。历史年报数据统计，公司上市以来中位数ROIC为25.97%，2024年ROIC为4.6%。商业模式上，公司业绩主要依靠研发及营销驱动。财报体检工具建议关注应收账款状况，应收账款/利润达854.14%。分析师普遍预期2025年业绩4.55亿元，每股收益均值0.55元。