净利润腰斩+应收账款高企！五方光电一季度财报亮红灯

五方光电2025年一季报显示，公司营业总收入2.72亿元同比微增2.31%，但归母净利润1108.52万元同比暴跌48.15%。毛利率11.81%同比腰斩（降29.63%），净利率4.0%几乎砍半（降50.44%）。应收账款高达净利润的241.88%，现金流虽改善但ROIC仅1.6%、分红率低，显示经营效率堪忧。