祥鑫科技业绩承压不改机器人野心，全球化布局护航未来增长

祥鑫科技2024年营收同比增长18.25%至67.44亿元，但扣非净利润下滑10.88%至3.48亿元；2025年Q1营收16.36亿元增长4.13%，但净利润下滑29.15%至0.86亿元。业绩承压主因新能源车市场竞争加剧及研发投入增加。公司2025年目标营收80亿元、净利率5%（对应净利润4亿元），并加速布局机器人业务，已与H客户、优必选等合作，灵巧手产品即将发布。全球化方面，墨西哥、泰国、摩洛哥工厂推进中，美国市场占比不足1%，关税风险低。风险提示为机器人业务进展不及预期。