【观点】中金首予中化化肥"跑赢行业"评级，目标价1.6港元

中金首次覆盖中化化肥(00297)，给予"跑赢行业"评级，目标价1.6港元，对应30.6%上行空间。该行认为中化化肥是国内领先的农资投入品分销服务商及钾肥进口主要渠道之一，正推进"生物+"战略转型，磷矿产能扩张持续推进，并注重分红增厚股东回报。

预计2026-2027年每股盈利分别为0.18元及0.19元人民币，给予2026年7.7倍市盈率（考虑港股流动性折价）。