【观点】锐明技术业绩分析与前景展望

锐明技术作为商用车AI解决方案提供商，近三年业绩增长强劲，收入从15.05亿元增至24.77亿元，净利润从0.98亿元跃升至3.89亿元。AI解决方案收入占比提升至81.4%，海外业务毛利率高达55.2%，优化盈利结构。

然而，公司面临毛利率下滑、营运效率下降和研发投入减少等挑战。AI服务器电源业务虽具想象空间，但尚处早期，收入仅347.6万元，且研发投入占比从16.4%降至11.5%，可能影响长期竞争力。整体来看，公司基本面支撑较强，但投资者需审慎关注新业务进展和研发趋势。