【观点】华源证券：AI云供需趋紧，建议关注A IDC电力等产业链环节

华源证券发布计算机行业研报，核心观点是**AI云的供需关系或进一步变紧张**。报告通过引用Nebius、CoreWeave等NeoCloud厂商的订单单价上行，以及Google Cloud、微软Azure、AWS等Hyperscaler的云收入增速和积压订单创高，论证了AI算力需求强劲且持续。**分析指出，需求不仅来自AI Lab，也来自企业端推理需求，后者存在可观上行空间，或将缓解市场对AI落地ROI的担忧**。

报告最后建议关注包括云厂商、算力芯片、存储、光模块、CPU、液冷及A IDC电力在内的产业链环节，锐明技术被列为A IDC电力相关的建议关注标的。