东莞证券—机器人行业系列报告（六）之电机：机器人核心零部件，紧抓增量市场机遇—250227

电机作为机器人核心零部件，国家政策积极支持行业发展。空心杯电机和无框力矩电机因其技术优势成为人形机器人关键部件，市场空间随下游扩展迅速提升。雷赛智能作为相关企业之一，受惠于行业需求增长，但面临国产替代进程、下游需求等风险。