森麒麟Q1净利润暴跌28%！毛利率腰斩式下滑引发市场担忧

森麒麟2024年Q1财报显示，营收同比增长9%至约85.1亿元，但净利润同比下滑28%至3.6亿元，毛利率下降29个百分点至3.55%。分季度数据中，2025年Q1净利润同比下滑22%，净利率下降13%。营收成本同比增10.2%，销售/管理费用率分别上升7.3%和15.5%，研发投入占比下降3个百分点。当前PE估值为9.8-7.2倍，低于历史水平。