森麒麟2025半年报：营收微增 净利润同比下滑38%

2025年8月29日森麒麟发布2025年半年报，上半年营业总收入42亿元（同比+0.24%），归母净利润6.72亿元（同比-38%）；2季度单季营收21亿元（同比+3.45%，环比+0.35%），归母净利润3.11亿元（同比-46%，环比-14%）。上半年轮胎产销量小幅回落，产量1557万条（同比-3.21%），销量1487万条（同比-1.5%）。受关税影响，海外工厂产品售价短期承压但订单需求供不应求，公司依托中国、泰国、摩洛哥全球产能“黄金三角”布局应对贸易保护，提升抗风险能力。机构调整2025-2027年归母净利润预测（分别为15.22亿、18亿、20.96亿，2025-2026年较前值下调43%、40%），当前市值对应PE估值13.5/11.42/9.8倍，维持“买入”评级。