北摩高科所在军工板块业绩现复苏信号，自主可控主线受力推

北摩高科所在军工板块2024年营收微增0.5%，但归母净利润同比下滑41.88%；2025年一季度营收增长0.64%，净利润同比降幅收窄至5.91%，环比改善显著。毛利率环比提升2.9个百分点至19.69%，净利率环比改善5.61个百分点至4.35%，显示盈利能力修复迹象。预收账款及合同负债同比增5.36%至1772亿元，预付账款增长8.31%，反映备产备货需求旺盛。资金面ETF净流入、杠杆资金微降，但行业2025年需求恢复预期明确。估值层面，当前市盈率分位数回落至72.94%，具备配置性价比。券商推荐‘内贸+自主可控’双主线，北摩高科被列为重点关注标的之一。