北摩高科军民用业务双驱动，获买入评级

北摩高科军品刹车业务受益于需求复苏及耗材属性，装备列装与战训常态化支撑业绩增长；公司已转型为起落架系统集成服务商，覆盖多机型，技术壁垒高，成为中长期增长引擎。民用航空刹车后装市场空间大，公司打破国际垄断，获空客PMA认证并打入核心航司采购体系。同时，公司深耕军民用航空高端装备领域，业务向高价值起落架升级，民用领域紧抓国产替代机遇，盈利预测良好，获买入评级。