豪美新材汽车轻量化业务爆发，携手凌云股份布局海外获买入评级

天风证券发布研报指出，豪美新材2024年收入增长11.46%至66.72亿元，但Q4净利润同比下滑34.1%。汽车轻量化业务收入大增39.6%达17.7亿，成为增长引擎，同时与凌云股份合资布局摩洛哥生产基地。系统门窗业务因渗透率低（国内5% vs 欧洲70%）具备潜力，但建筑铝型材收入下降14.4%。研报下调未来利润预期，维持买入评级，提示产能落地不及预期等风险。