【观点】盛视科技年报季报分析，新业务转型获买入评级

盛视科技发布2025年年报和2026年Q1季报，2025年营收14.45亿元同比增长18.26%，但归母净利润同比下滑51.22%；2026年Q1营收同比下滑25.38%，归母净利润同比增长87.41%。

智慧口岸主业稳健，海外业务确认收入同比增长81.59%，成为第二增长曲线；利润短期受资产减值、研发投入等影响，预计后续回款及新业务放量有望增厚利润。

公司战略切入算力租赁和机器人新业务，算力租赁受益于涨价周期，已申请230亿元综合授信并着手设备采购；机器人业务依托技术积累稳步推进，长线布局AI多模态。

分析预计2026-2028年营收和归母净利润大幅增长，首次覆盖给予“买入”评级，风险提示包括项目验收延迟、新业务不确定性等。