美国对华加征关税落地，甘源食品海外业务影响微弱，零食板块韧性凸显

美国宣布对华加征34%对等关税，中方将采取反制措施。对食品板块影响有限，其中甘源食品海外收入占比1.61%（集中东南亚），关税主要影响坚果等原料进口成本，但因美国原料采购比例低，且国内销售为主，综合影响可控。休闲零食板块整体承压有限，建议关注国内消费复苏带来的机会。