甘源食品年报亮眼却Q1暴雷！净利润暴跌42%成本压力成隐患

甘源食品2024年营收22.57亿元（+22.18%），净利润3.76亿元（+14.32%），但2025年Q1营收5.04亿元（-13.99%），净利润0.53亿元（-42.21%）。核心产品‘老三样’稳健增长，但综合豆果等新品增速放缓，毛利率受原材料成本上涨及渠道结构变化拖累。渠道拓展至会员商超、电商等，但销售费用增加。分析师下调2025-2026年利润预期，维持‘买入’评级。