甘源食品一季度业绩暴雷！净利润腰斩销售费用狂飙 老渠道塌方新市场能救命？

甘源食品2025年一季度营收5.04亿元同比降13.99%，净利润5275万元同比暴跌42.21%，股价跌停开盘。业绩下滑主因包括高基数、商超渠道萎缩、原料成本上涨及销售费用激增（销售费用率升4.24%）。公司称费用投入用于东南亚市场开拓和明星代言，但收入未同步增长。同时应收账款同比大增259%至1.04亿元，传统渠道和线上渠道均下滑超30%，新渠道增长未能完全弥补缺口。海外市场拓展及渠道改革成效待观察。