氧化铝产能‘猫鼠游戏’：减产救市or新产能压顶？顺博合金成本压力待解

近期氧化铝企业因检修压产导致产能减少超500万吨，但4月新增产能160万吨即将投产，未来供应压力仍存。电解铝消费保持平稳，氧化铝库存高位，价格止跌企稳但反弹有限，维持低位震荡。风险因素包括进口矿干扰和海外供应扰动。