铝土矿供应扰动可控，氧化铝涨价或压制顺博合金利润空间

几内亚铝土矿供应问题的影响被认为可控，海外及中国市场增量可部分对冲减量。国内氧化铝现货价格坚挺，北方市场提涨明显，中间商采购增加推动价格上涨。但需关注电解铝厂对氧化铝提价的接受度、产能变化及进口窗口对价格的潜在压制。高成本产能复产进度缓慢，短期内成本压力可能持续。