关税松绑与供应压力交织，顺博合金铝业赛道机遇与挑战并存

5月铝行业受中美关税谈判进展、国内降准降息及几内亚铝土矿政策扰动影响。铝土矿供应整体宽松但存在政策风险，氧化铝价格因减产短期反弹但长期过剩压力仍存，电解铝产能高位运行，铝加工需求分化（线缆强劲但其他板块疲软）。库存去化支撑铝价，但供增需弱下电解铝短期或高位回落。顺博合金作为铝加工企业，面临成本波动与需求季节性压力，需关注关税、铝土矿供应及库存变化。