铝土矿供应持续过剩，库存双增压制市场供需平衡

2025年5月中国铝土矿产量环比增5%，同比增19.1%，但部分省份环保检查可能影响后续生产。国内氧化铝厂及港口铝土矿库存双双累库，供应维持过剩格局。进口铝土矿短期仍高位，几内亚事件影响传导需时间，预计短期内供应过剩持续。