氧化铝期货创阶段性新低！已经触底

春节假期后，氧化铝期货价格持续下跌，现货跌幅扩大。主要原因是前期高价导致产能过剩，铝厂采购意愿降低，库存压力显现。当前现货价格接近成本线，但出口窗口已打开，有助于供需改善。短期内氧化铝基本面转向宽松，库存开始累积，盘面看空情绪较强。中期来看，矿价下行和新项目投产进度仍存在变数，可能导致阶段性反弹。长期来看，产能严重过剩可能倒逼高成本产能出清，价格运行在中部产区边际生产成本之下。