本周铝下游：开工率上行！高铝价压制与政策支撑并存

本周国内铝下游加工龙头企业开工率延续上行势头，但涨势放缓。原生铝合金开工率环比增1.4%至53.0%，部分企业供需不匹配；铝板带开工率升至66.4%，受益于政策利好及旺季预期；铝箔开工率小幅提升至73.4%，消费旺季和政策刺激支撑需求，但供过于求矛盾仍存；再生铝合金开工率回升至56.3%，原料供应改善但终端订单偏弱抑制价格动能。整体来看，下游消费仍处复苏阶段，短期需关注旺季订单兑现节奏及铝价对终端采购意愿的影响。